Está situada em frente a Posillipo, no centro do Parque Subaquático de Gaiola, uma área protegida de cerca de 42 hectares. A ilha está situada nas imediações da costa, a apenas 30 metros da linha de costa.A ilha consiste em dois ilhéus mais pequenos, unidos por uma ponte. Os ilhéus estão apenas a alguns metros de distância. Têm quase o mesmo tamanho. Um deles foi sempre desabitado, enquanto uma casa foi construída sobre o segundo, que na realidade foi habitado ao longo dos últimos cem anos. A ilha tira o seu nome das cavidades que caracterizam a costa de Posillipo. O termo "Caviola" foi alterado para o nome Gaiola.Na antiguidade, a ilha chamava-se Euplea, em honra de Vénus Euplea, a divindade padroeira dos marinheiros. Nela existia um templo dedicado a ela, que remontava ao tempo dos romanos. Na base dos ilhéus, foram encontrados restos de outras estruturas que remontam à mesma civilização antiga. Agora as ruínas tornaram-se o habitat natural de algumas criaturas marinhas. Pensa-se que a ilha foi o lar do poeta Virgílio, a quem foram atribuídos poderes mágicos.No início do século XX, diz-se que a ilha de Gaiola foi habitada por um eremita, conhecido como "O Mágico" ou "O Feiticeiro". Diz-se que a casa agora na ilha foi o lar do escritor Norman Douglas, autor de "Terra da Sereia". A ilha pode parecer um destino perfeito para o relaxamento, mas as lendas e tradições locais dizem que Gaiola é amaldiçoada, devido à morte prematura daqueles que outrora a habitavam.A série de acontecimentos infelizes supostamente começou por volta de 1920, quando o proprietário da ilha na altura, um certo Hans Braun, foi encontrado assassinado. Pouco tempo depois, a sua mulher morreu afogada no mar. O proprietário seguinte da ilha, Otto Grunback, morreu de ataque cardíaco enquanto estava na ilha.Os proprietários seguintes morreram subitamente ou cometeram suicídio. Entre eles encontravam-se membros da família Agnelli. O último proprietário foi alegadamente preso após a sua companhia de seguros ter falido. Agora, provavelmente por razões supersticiosas, a ilha está desabitada e não tem dono.
