Pasar pusat kota tua ini selama berabad-abad melayani fungsi komersial, administratif dan yudisial, sebagaimana dibuktikan oleh kehadiran balai kota Barok abad ke-18. Di sebelah utara dan selatan, pasar ini dibatasi oleh deretan rumah, di sebelah timur alun-alun pasar terdapat balai kota, dan di sebelah barat, alun-alun ini didominasi oleh Gereja Roh Kudus.
Pusatnya adalah Air Mancur Hercules, yang dibangun antara tahun 1706 dan 1709 untuk memperingati upaya besar yang dilakukan untuk membangun kembali kota setelah kehancuran akibat Perang Tiga Puluh Tahun.
Selain fungsinya sebagai tempat pasar mingguan, pada abad-abad sebelumnya alun-alun ini juga berfungsi sebagai tempat pengadilan publik, seperti yang dilakukan oleh kelompok perampok Hölzerlips dan Mannefriedrich pada tahun 1812.
Sementara itu, alun-alun juga digunakan sebagai tempat parkir di samping jalan utama, yang masih terbuka untuk lalu lintas kendaraan bermotor pada waktu itu. Sejak akhir tahun 1970-an, alun-alun hanya dapat diakses oleh pejalan kaki.
Selama musim dingin, gubuk-gubuk kayu kecil Pasar Natal Heidelberg dikelompokkan di alun-alun pasar, di mana, di samping itu, pembukaan resmi berlangsung dari balkon balai kota.