Acesta este situat în fața Posillipo, în centrul Parcului Subacvatic Gaiola, o zonă protejată de aproximativ 42 de hectare. Insula se află în imediata apropiere a coastei, la doar 30 de metri de țărm.Insula este formată din două insulițe mai mici, unite între ele printr-un pod. Insulele se află la doar câțiva metri una de cealaltă. Acestea au aproape aceeași dimensiune. Una dintre ele a fost întotdeauna nelocuită, în timp ce pe cea de-a doua a fost construită o casă, care a fost de fapt locuită în ultima sută de ani. Insula își ia numele de la cavitățile care caracterizează coasta Posillipo. Termenul "Caviola" a fost transformat în numele Gaiola.În antichitate, insula se numea Euplea, în onoarea lui Venus Euplea, divinitatea protectoare a marinarilor. Pe ea se afla un templu dedicat ei, care datează din epoca romană. La baza insulelor au fost găsite rămășițele altor structuri care datează din aceeași civilizație antică. Acum, ruinele au devenit habitatul natural al unor creaturi marine. Se crede că pe insulă ar fi locuit poetul Virgil, căruia i se atribuiau puteri magice.La începutul secolului al XX-lea, se spune că insula Gaiola ar fi fost locuită de un pustnic, cunoscut sub numele de "Magicianul" sau "Vrăjitorul". Se spune că în casa aflată acum pe insulă ar fi locuit scriitorul Norman Douglas, autorul cărții "Land of the Siren". Insula poate părea o destinație perfectă pentru relaxare, însă legendele și tradițiile locale spun că Gaiola este blestemată, din cauza morții premature a celor care au locuit-o cândva.Se presupune că seria de evenimente nefericite a început în jurul anului 1920, când proprietarul de atunci al insulei, un anume Hans Braun, a fost găsit ucis. La scurt timp după aceea, soția sa a murit înecată în mare. Următorul proprietar al insulei, Otto Grunback, a murit de un atac de cord în timp ce se afla pe insulă.Proprietarii următori au murit subit sau s-au sinucis. Printre aceștia s-au numărat membri ai familiei Agnelli. Se pare că ultimul proprietar a fost arestat după ce compania sa de asigurări a dat faliment. Acum, probabil din motive superstițioase, insula este nelocuită și nu are niciun proprietar.