La ciudad está situada en una ladera a 482 m sobre el nivel del mar en Val Basento, en la orilla occidental del río Basento, en el centro-norte de la provincia. La casa municipal se encuentra a una altitud de 497 m sobre el nivel del mar, aunque en los suburbios la altitud también alcanza picos de 550-580 m sobre el nivel del mar. Debido a su altitud, Ferrandina forma parte de las Colinas medias de Matera y el territorio del municipio abarca 215,55 km2, el cuarto más grande de toda Basilicata. Las raíces de la Ferrandina se remontan a la Magna Grecia, alrededor del año 1000 antes de Cristo. Su nombre era Troilia, mientras que su acrópolis-fortaleza se llamaba Obelanon (Uggiano). Troilia se construyó para recordar y honrar a la ciudad destruida de Asia Menor, Troya. Durante la época romana, Troilia y Obelanon fueron importantes centros de la cultura helénica y adquirieron un mayor lustre en la época bizantina. Con la caída del dominio griego, los lombardos y los normandos se apoderaron de la ciudad. La ciudad actual tiene su origen en las ruinas del antiguo centro de Uggiano, destruido por un terrible terremoto en 1456.
Fue fundada en 1490 por Federico de Aragón, que dio a la ciudad el nombre de su padre, el rey Ferrante o Ferrantino, y acogió a todos los supervivientes de Uggiano.
En la Edad Media, varias familias feudales se hicieron con el liderazgo de la ciudad, la última de las cuales fue la familia García de Toledo.
La ciudad cuenta con interesantes elementos arquitectónicos. "El centro histórico es un ejemplo típico de urbanismo renacentista, basado en criterios de perspectiva y regularización modular de los edificios, y se caracteriza por una notable homogeneidad arquitectónica debido a la integridad del trazado urbano adosado, organizado por calles rectas y paralelas, salvo los pocos desniveles de los palacios nobiliarios y los cuatro complejos monásticos construidos a partir del siglo XVI. Famosa por el cultivo de aceitunas y el excelente aceite que se produce de ellas, Ferrandina es hoy una de las pocas ciudades industriales de Lucania, gracias también al metano que se extrae de su territorio.
