Tačiau, kaip ir garsiausi konkurentai, Michailovskiui prireikė šiek tiek laiko, kad surastų tikrąjį savo vaidmenį. Aleksandro Brullovo pastatytas 1831-1833 m. pastatas sudarė grandiozinio Carlo Rossi plano dėl Michailovskio rūmų ir aikštės priešais juos dalį - dabar Ploshchad Isskustv ("Menų aikštė"). Kad nenukreiptų dėmesio nuo rūmų, Brullovas sukūrė paprastą ir paprastą neoklasikinę pastato išorę, taupydamas pastangas ir vaizduotę gausiai dekoruotam teatro interjerui. Juose yra visi 19-ojo amžiaus prabangos atributai-Sidabras, aksomas, veidrodžiai ir krištolo sietynai -, taip pat unikali italų menininko Giovanni Busato lubų freska, vaizduojanti "Apšvietos ir mokslo galių pergalę prieš tamsias nežinojimo galias". Pastarasis datuojamas 1859 m., kai teatro auditoriją padidino Alberto Cavos, imperatoriškųjų teatrų direktorato vyriausiasis architektas.Teatras, kaip ir rūmai, buvo pavadintas didysis princas Michailas, brolis Nikolajus I. atidarius teatrą, jis neturėjo savo trupės, tačiau buvo naudojamas Sankt Peterburgo prancūzų teatro spektakliams, taip pat pjesėms ir operoms vokiečių, italų ir rusų kalbomis bei koncertiniams pasirodymams iš kviestinių užsienio menininkų, tarp jų Johannas Straussas.
Tik atvykus bolševikų Vyriausybei, teatras pradėjo kurti savo įmonę. Globojamas įtakingo kultūros komisaro Anatolijus Lunačarskis, teatras tapo Leningrado valstybinis mažasis operos teatras, jo kompetencija dirbti "sovietinės operos laboratorija". Kaip tokia ji surengė daugelio didžiųjų to laikotarpio operų premjerus, įskaitant nosį ir ledi Macbeth iš Mtensko rajonas pateikė Dmitrijus Šostakovičius, Sergejus Prokofjevaskaro ir Taikos pritaikymas ir Vsevolodas Meyerholdasgarsus Čaikovskio pikų Karalienės pastatymas.Šiandien, su savo prabangiais interjerais ir istoriniu pavadinimu visiškai atkurta, Mikhailovsky siekia mažiau avangardo krypties, o didžiąją dalį savo repertuaro sudaro klasikinis 19-ojo amžiaus baletas ir opera.
