L'any 1864 l'advocat napolità baró Nicola Lacapra Sabelli va encarregar a l'arquitecte Carlo Sorgente la construcció d'un teatre a l'actual Via Vincenzo Bellini, com a part de l'anomenada recuperació de la Fosse del Grano, un pla de reestructuració urbanística de la zona que inclou el National Museu, Port'Alba i el Conservatori de San Pietro a Majella, on també es van construir en aquells anys l'Acadèmia de Belles Arts i la Galleria Principe di Napoli. L'arquitecte va construir un petit teatre de planta circular, amb un sol ordre de llotges i dos ordres amb una lògia contínua, capaç d'acollir 1200 espectadors; es va inaugurar el 13 de novembre de 1864 amb l'actuació del Circ Guillaume (de la família Tontolini), i fins al 1869 va acollir principalment espectacles de circ i hípica i algunes representacions d'òpera.Detall de la façana exteriorEn els anys següents, el baró Lacapra Sabelli, que mentrestant havia estat escollit diputat del Regne a la circumscripció de Vasto i va abandonar la professió d'advocat per convertir-se en empresari, va voler ampliar el teatre i disposar-lo per a representar principalment òperes, i va demanar a l'arquitecte Sorgente que el renovés inspirant-se en l'Opéra-Comique de París. Així va néixer un teatre amb planta de ferradura, cinc ordres de llotges i un ordre continu de lògia, decoracions de Giovanni Ponticelli, Pasquale Di Criscito i Vincenzo Paliotti, i el retrat a l'oli de Vincenzo Bellini de Vincenzo Migliaro, col·locat entre dues figures alades a la centre de l'arcoscènic. La inauguració es va fer a la tardor de 1878 amb la posada en escena de I Puritani del mateix Bellini, a qui es va dedicar el teatre.Interior del teatreEl teatre va viure anys de gran esplendor, però després de la guerra va entrar en una decadència inexorable. El 1962 s'hi va representar l'últim espectacle, un Masaniello amb Nino Taranto; l'any següent, gairebé un segle després de la seva fundació, va tancar, o més aviat es va convertir en un cinema de baix nivell, amb les llotges que abans nobles es van transformar en miserables alcoves d'amors furtius.El 1986 el teatre va ser adquirit per Tato Russo, que el va convertir en la seu de la seva companyia per tal de tornar-lo a la seva antiga glòria. La nova inauguració va tenir lloc l'any 1988, amb la representació de L'òpera de tres penics de Bertolt Brecht, que va iniciar una sèrie de temporades de teatre d'èxit.
