V roku 1864 poveril neapolský právnik barón Nicola Lacapra Sabelli architekta Carla Sorgenteho, aby postavil divadlo na dnešnej ulici Via Vincenzo Bellini v rámci takzvanej rekultivácie Fosse del Grano, čo bol plán mestskej prestavby tejto oblasti vrátane Národného múzea, Port'Alba a Conservatorio di San Pietro a Majella, kde boli v tých istých rokoch postavené aj Accademia delle Belle Arti a Galleria Principe di Napoli. Architekt postavil malé divadlo s kruhovým pôdorysom, s jedným poschodím lóží a dvoma súvislými poschodiami lodžií, ktoré bolo schopné pojať 1 200 divákov; bolo slávnostne otvorené 13. novembra 1864 predstavením cirkusu Guillaume (patriaceho rodine Tontolini) a do roku 1869 sa v ňom konali najmä cirkusové a jazdecké predstavenia a niekoľko operných predstavení.Detail vonkajšej fasádyV nasledujúcich rokoch chcel barón Lacapra Sabelli, ktorý bol medzitým zvolený za poslanca kráľovstva vo volebnom obvode Vasto a vzdal sa práva, aby sa stal impresáriom, divadlo rozšíriť a zariadiť tak, aby sa v ňom uvádzali najmä operné predstavenia, a požiadal architekta Sorgenteho, aby ho zrekonštruoval, inšpirovaný parížskou Opéra-Comique. Tak sa zrodilo divadlo s pôdorysom v tvare podkovy, piatimi poschodiami lóží a súvislou lodžiou, výzdobou od Giovanniho Ponticelliho, Pasqualeho Di Criscita a Vincenza Paliottiho a olejovým portrétom Vincenza Belliniho od Vincenza Migliara umiestneným medzi dvoma okrídlenými postavami v strede oblúka. Slávnostné otvorenie sa uskutočnilo na jeseň 1878 inscenáciou hry I Puritani od samotného Belliniho, ktorému bolo divadlo venované.Interiér divadlaDivadlo zažilo roky veľkej slávy, ale v povojnovom období nezadržateľne upadalo. V roku 1962 sa v ňom odohralo posledné predstavenie, Masaniello s Ninom Tarantom; nasledujúci rok, takmer sto rokov po jeho založení, bolo zatvorené, resp. sa z neho stalo nekvalitné kino, pričom kedysi vznešené lóže sa premenili na úbohé alkovne skrytých milostných afér.V roku 1986 divadlo získal Tato Russo, ktorý z neho urobil sídlo svojej spoločnosti a pokúsil sa mu prinavrátiť zašlú slávu. Nové otvorenie sa uskutočnilo v roku 1988 predstavením hry Bertolta Brechta L'Opera da tre soldi (Opera o troch mesiačikoch), ktoré odštartovalo sériu úspešných divadelných sezón.
