Es troba davant de Posillipo, al centre del Parc Submergit de Gaiola, una àrea protegida d'aproximadament 42 hectàrees. L'illa es troba a les proximitats immediates de la costa, a només 30 metres de la costa.L'illa està formada per dos illots més petits, units per un pont. Els illots es troben a pocs metres l'un de l'altre. Tenen gairebé la mateixa mida. Una d'elles sempre ha estat deshabitada, mentre que a la segona es va construir una casa, habitada realment durant els darrers cent anys. L'illa pren el nom de les cavitats que caracteritzen la costa de Posillipo. El terme "Caviola" s'ha transformat en el nom Gaiola.En l'antiguitat l'illa es deia Euplea, en honor a Venus Euplea, deïtat patrona dels mariners. Sobre ella hi havia un temple dedicat a ella, que data de l'època romana. A la base dels illots es van trobar restes d'altres estructures vinculades a la mateixa civilització antiga. Ara les ruïnes s'han convertit en l'hàbitat natural d'algunes criatures marines. Es creu que l'illa va acollir el poeta Virgili, a qui s'atribuïen poders màgics.A principis del segle XX l'illa de Gaiola hauria estat habitada per un ermità, conegut com "El Mag" o "El Bruixot". La casa ara a l'illa hauria acollit l'escriptor Norman Douglas, autor de "La terra de la sirena". L'illa pot semblar un destí perfecte per a la relaxació, però les llegendes i tradicions locals volen que Gaiola sigui maleïda, a causa de la mort prematura dels qui la van habitar.La sèrie d'esdeveniments lamentables començaria cap al 1920, quan el propietari de l'illa en aquell moment, un tal Hans Braun, va ser trobat assassinat. Poc temps després, la seva dona va morir ofegada al mar. El següent propietari de l'illa, Otto Grunback, va morir d'un atac de cor mentre hi estava.Els propietaris posteriors van morir sobtadament o es van suïcidar. Entre ells, també trobem membres de la família Agnelli. L'últim propietari va ser detingut després que la seva companyia d'assegurances fes fallida. Ara, probablement per motius supersticiosos, l'illa està deshabitada i ja no té cap propietari.