W 1864 roku neapolitański adwokat baron Nicola Lacapra Sabelli zlecił architektowi Carlo Sorgente budowę teatru przy dzisiejszej Via Vincenzo Bellini w ramach tzw. rekultywacji Fosse del Grano, czyli planu urbanistycznego dla obszaru, na którym znajdowały się Muzeum Narodowe, Port'Alba i Konserwatorium San Pietro a Majella, gdzie w tych samych latach wybudowano również Accademia delle Belle Arti i Galleria Principe di Napoli. Architekt zbudował mały teatr na planie koła, z pojedynczą kondygnacją lóż i dwoma ciągłymi kondygnacjami loggii, mogący pomieścić 1200 widzów; został on zainaugurowany 13 listopada 1864 r. występem cyrku Guillaume (należącego do rodziny Tontolini) i do 1869 r. odbywały się w nim głównie pokazy cyrkowe i jeździeckie oraz kilka przedstawień operowych.Detal fasady zewnętrznejW następnych latach baron Lacapra Sabelli, który w międzyczasie został wybrany na deputowanego Królestwa w okręgu Vasto i porzucił prawo, aby zostać impresariem, chciał rozbudować teatr i przystosować go do wystawiania głównie oper i poprosił architekta Sorgente o jego renowację, inspirując się Opéra-Comique w Paryżu. W ten sposób powstał teatr o planie w kształcie podkowy, z pięcioma poziomami lóż i ciągłym porządkiem loggii, dekoracjami autorstwa Giovanniego Ponticellego, Pasquale Di Criscito i Vincenzo Paliottiego oraz olejnym portretem Vincenzo Belliniego autorstwa Vincenzo Migliaro, umieszczonym pomiędzy dwoma uskrzydlonymi postaciami w centrum łuku. Inauguracja odbyła się jesienią 1878 roku wraz z wystawieniem I Purytanów przez samego Belliniego, któremu teatr został zadedykowany.Wnętrze teatruTeatr przeżywał lata wielkiej świetności, ale w okresie powojennym popadł w nieubłagany upadek. W 1962 roku wystawiono tam ostatni spektakl, Masaniello z Nino Taranto; w następnym roku, prawie sto lat po założeniu, teatr został zamknięty, a raczej stał się kinem niskiej klasy, z niegdyś szlachetnymi lożami przekształconymi w obskurne nisze, w których odbywały się potajemne miłostki.W 1986 roku teatr został przejęty przez Tato Russo, który uczynił go siedzibą swojej firmy, próbując przywrócić mu dawną świetność. Nowe otwarcie nastąpiło w 1988 roku, wystawiono wtedy L'Opera da tre soldi (Opera za trzy grosze) Bertolta Brechta, co zapoczątkowało serię udanych sezonów teatralnych.