El palacio es de estilo Jugendstil (una variante germánica del Art Nouveau francés o del Art Nouveau inglés impuesta como reacción al furioso estilo Biedermeier). Fue construido entre 1904 y 1905 por el arquitecto vienés Emile Artman en el emplazamiento de un modesto palacio del siglo XVIII. Se trata del Palacio de Gobierno, que antiguamente era la sede de la Lugartenencia de Autria y hoy alberga la Prefectura. En la fachada principal se han cambiado los escudos de Austria (águila bicéfala) por los de los Saboya (escudo con una cruz blanca sobre fondo rojo), mientras que en las fachadas laterales se han dejado los originales. Los mosaicos son de cristal de Murano. Los mosaicos de las fachadas se realizaron en Innsbruck según un diseño del vienés Giuseppe Straka y representan motivos ornamentales y figurativos. En dos niveles, se repiten las cabezas alegóricas masculinas y femeninas de las actividades prácticas e intelectuales; En 1764, a instancias de la emperatriz María Teresa de Austria, se construyó el palacio del Teniente-Capitán en la cuenca del Mandracchio. Demolido en 1899, en el mismo lugar se encuentra el actual Palacio de Gobierno, construido entre 1901 y 1905 según el diseño del arquitecto vienés Emil Artmann, que, como muchos de los edificios de Trieste construidos cerca del mar, se apoya en una plataforma de 160 cm de grosor sostenida por 3.000 pilotes de hormigón para contrarrestar la inestabilidad del subsuelo.
De planta cuadrangular y con un patio central, presenta exteriormente una división horizontal de las fachadas consistente en un basamento de sillería en piedra blanca hasta el nivel de la primera planta, una banda superior cubierta con una decoración de mosaico y la balaustrada de piedra de la azotea. En la fachada principal hay una logia de dos niveles superpuestos dividida en tres crujías arquivoltadas, sostenidas en la parte inferior por columnas y pilastras que repiten el motivo de los sillares del primer nivel del edificio y en la parte superior por columnas lisas con capiteles jónicos. En la balaustrada de la terraza sobre la logia hay grupos de querubines de significado alegórico. Estilísticamente, el edificio se inspira en parte en la arquitectura renacentista y en parte en el estilo vienés de la Sezession.
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