Le palais a été construit entre 1637 et 1639 par Cosimo Fanzago à la demande de la famille flamande Zevallos, qui souhaitait disposer d'un palais noble sur la Via Toledo. À l'intérieur du bâtiment, cependant, dès que l'on franchit la porte d'entrée, on peut voir sur la droite les armoiries nobles de la famille Colonna avec une courte gravure en marbre qui leur est dédiée. Le blason est le même que celui qui se trouve au-dessus de la porte principale, ce qui suggère que ces deux parties n'ont été ajoutées que plus tard. Au fil des ans, le palais a changé de mains et ce n'est qu'en 1920 qu'il est redevenu un, après presque un siècle. Le nouveau propriétaire était la Banca Commerciale. Le palais peut être visité comme un appartement aristocratique et possède également une galerie d'art avec environ 120 peintures et sculptures. Un véritable musée avec un nouvel aménagement présentant plus de 120 œuvres, dont de nombreux chefs-d'œuvre relatifs à la ville de Naples du XVIIe siècle au début du XXe siècle. Ainsi, non seulement le splendide Martyre de Sainte-Ursule du Caravage, qui est en fait le dernier Caravage, mais aussi de nombreux autres chefs-d'œuvre. Le "Martyre" est le dernier tableau du grand maître avant qu'il ne quitte la ville de Naples en 1610, quelques semaines seulement après sa mort dramatique. Commandé par le banquier génois Marcantonio Doria, dont la famille avait pour patronne sainte Ursule, le tableau a été exécuté par le Caravage en peu de temps, précisément parce qu'il était sur le point de fuir Naples.
