Palatset byggdes mellan 1637 och 1639 av Cosimo Fanzago på uppdrag av den flamländska familjen Zevallos, som ville ha ett förnämligt palats på Via Toledo. Inne i byggnaden kan man dock, så snart man passerar genom entrédörren, till höger se familjen Colonnas adliga vapensköld med en kort marmorgravyr tillägnad dem. Vapenskölden är densamma som den som finns ovanför huvuddörren, vilket tyder på att dessa två delar bara tillkom senare.Med åren bytte palatset ägare och det var inte förrän 1920 som det blev ett igen, efter nästan ett sekel. Den nya ägaren var Banca Commerciale.Palatset kan besökas som en aristokratisk lägenhet och har även ett konstgalleri med cirka 120 målningar och skulpturer.Ett veritabelt museum med en ny layout med mer än 120 verk, med många mästerverk som rör staden Neapel från 1600-talet till början av 1900-talet. Således inte bara Caravaggios magnifika Martyrdom av den heliga Ursula, som verkligen är den sista Caravaggio, utan även många andra mästerverk. Martyrdomen var den store mästarens sista målning innan han lämnade staden Neapel 1610, bara några veckor efter sin dramatiska död. Målningen beställdes av den genuesiske bankiren Marcantonio Doria, vars familj hade den heliga Ursula som skyddshelgon, och utfördes av Caravaggio på kort tid just för att han var på väg att fly från Neapel.
